記者晨楓報導，美聯儲於今日公布了12月貨幣政策會議紀錄，揭示了政策制定者在美國經濟前景上的深刻分歧。雖然美聯儲在三週前剛進行了年內第三次降息，將聯邦基金利率目標區間下調至 3.50% 至 3.75%，但會議紀錄顯示，內部對於「通脹復燃」與「失業惡化」哪一項威脅更大的問題，已陷入激烈的辯論。 內部立場分歧：通脹與勞動力市場的拉鋸 在 12 名決策官員中，有 3 人對降
記者晨楓報導，美聯儲於今日公布了12月貨幣政策會議紀錄，揭示了政策制定者在美國經濟前景上的深刻分歧。雖然美聯儲在三週前剛進行了年內第三次降息，將聯邦基金利率目標區間下調至 3.50% 至 3.75%，但會議紀錄顯示，內部對於「通脹復燃」與「失業惡化」哪一項威脅更大的問題，已陷入激烈的辯論。
內部立場分歧：通脹與勞動力市場的拉鋸
在 12 名決策官員中，有 3 人對降息投下了反對票，這在近年的決策中顯得相當罕見。多數官員雖然認為勞動力市場仍存在下行風險，需要透過降息來防範嚴重惡化，但普遍也認為通脹風險偏向上行。美聯儲主席鮑威爾表示，目前的利率水平已調整到足以保護勞動市場，同時仍能壓制通脹的平衡點。
然而，部分與會者警告，在通脹讀數依然偏高的情況下持續降息，可能會向外界釋放錯誤信號，導致市場質疑美聯儲維持 2% 通脹目標的承諾，甚至使高通脹預期在經濟中變得根深蒂固。
未來路徑展望：數據驅動與市場預期
根據最新的點陣圖顯示，決策者預計 2026 年僅會再降息一次，並預測明年年底通脹率將放緩至 2.4% 左右。目前市場已對「預防式降息」的終結做出反應。根據 CME「美聯儲觀察」統計，明年 1 月維持利率不變的機率已飆升至 85.1%，顯示市場預期美聯儲在下個月的會議中將採取觀望態度。
政治變數：鮑威爾繼任人選懸而未決
除了經濟數據外，領導層的更迭也成為焦點。特朗普總統預計將於下月宣布鮑威爾的繼任者。目前兩大熱門人選展現了截然不同的政策風格：前理事沃什（Kevin Warsh）主張美聯儲應保持高度獨立，並支持深化降息與縮表改革；而哈西特（Kevin Hassett）則強烈主張貨幣寬鬆，傾向以低利率和減稅來刺激經濟增長。這場人事異動將直接影響 2026 年美聯儲的政策底色。
美聯儲將於 1 月 27 日至 28 日召開下一次政策會議，屆時新的人事佈局與最新的通脹數據，將共同決定美國貨幣政策的下一步走向。
