今年以來,道瓊工業平均指數、標準普爾500指數以及納斯達克綜合指數屢創收盤新高,華爾街正經歷歷史上最昂貴的股市之一。美媒報導,4位注重價值型投資的億萬富翁持續拋售股票,引發了市場的關注與擔憂,似乎暗示著潛在的風險。
報導指出,當前的華爾街正經歷歷史上最昂貴的股市之一,本益比(P/E)成為衡量價值的重要指標。截至10月9日,標準普爾500指數的席勒本益率收於37以上,接近歷史高位。
歷史數據顯示,當席勒本益率突破30時,市場通常會經歷顯著的下跌。過去153年中,標準普爾500指數的席勒本益率僅有6次突破30,其中5次之後市場至少損失20%。這數據無疑為當前市場的高估值,敲響了警鐘。
今年以來,包括股神巴菲特(Warren Buffett)、傳奇投資人比爾·阿克曼 (Bill Ackman) 以及泰勒·史密斯 (Terry Smith)與華爾街大鱷大衛·泰珀 (David Tepper) 等知名的價值投資者卻選擇了拋售,對市場發出無聲的警告。
一直以來,巴菲特的策略是尋找價值被低估的公司,然而,當市場達到歷史高位時,他會選擇保持現金以應對潛在的市場調整。
現今,巴菲特旗下的波克夏已連續7個季度內淨賣出股票,累計金額接近1320億美元(約新台幣4.25兆元)。至2024年中,波克夏的現金及現金等價物與美國國債達到了創紀錄的2769億美元(約新台幣8.91兆元),顯示出巴菲特對市場的謹慎態度。
同樣的阿克曼所掌舵的潘興廣場資本公司 (Pershing Square Capital Management)在第二季度進行了大規模的拋售,儘管新增2家公司持股,但對其他5家公司減持幅度遠超過買入。
泰勒·史密斯創辦的Fundsmith在第2季度進行手上40家公司的投資調整,其中有37家被減持。史密斯以長期持有股票,並能經過時間考驗的投資策略而聞名,但在當前美股高估值的環境下,他的減持行為顯示出對市場風險的高度警覺。
大衛·泰珀創辦的Appaloosa在第2季度積極參與賣出交易,儘管增持9家公司,但其中2家被完全賣出,另外26家被減持,尤其是對成長型股票如輝達(NVIDIA)、Meta及微軟 的減持引市場注目。報導指出,泰珀的投資風格通常偏向於高風險、高回報,但在當前的市場環境中,他選擇了減少風險敞口。