《巴隆周刊》報導，凱西·伍德（Cathie Wood）的方舟旗艦基金經歷了大幅波動，她的投資者不但錯過了多次股市上漲收益，還承受了巨額損失。根據晨星（Morningstar）計算，方舟旗艦基金的投資人平均年報酬率為-17%。

晨星分析師杰弗裡·普塔克（Jeffrey Ptak）指出，過去12個月中，投資者從這支基金中撤出了約22億美元。普塔克稱，這是他在基金行業中見過的最大規模的失敗之一。

報導指出，伍德在新冠肺炎疫情期間大膽押注特斯拉和Zoom 等科技股，讓方舟旗艦基金的價值在2020年翻了一番，一度成為管理規模近300億美元的最大主動型ETF。伍德也被市場稱為「女版巴菲特」。

不過，隨後在2022年的市場中，方舟旗艦基金暴跌67%，資產大幅縮水。儘管該基金在2023年取得了68%的投資回報，但截至今年仍下跌約14%。

根據晨星數據顯示，自2014年成立以來，方舟旗艦基金的年均回報率為9.7%，大致符合長期股票回報率，但卻遠低於投資者曾經夢想的3位數回報率。而這支基金投資人的平均年報酬率為-17%。

普塔克表示，雖然投資人回報落後於基金實際回報的情況很常見，但對於資產超過10億美元的基金來說，一般平均差距約為1個百分點。普塔克稱，一個大規模的基金出現如此巨大的差距，實在令人震驚，幾乎是前所未聞。

據報導，方舟旗艦基金在2021年初回報率開始暴跌前的最後六個月內，在市場投入了120億美元。而之後才參與方舟的投資者，在2021年和2022年經歷了基金分別為-23%和-67%的負回報，主因是方舟旗艦基金高持有的Zoom、Roku和Roblox等股價下跌，以致出現鉅額虧損。

根據方舟旗艦基金向美國證券交易委員會提交的文件顯示，伍德在方舟旗艦基金ETF中投資了超過10萬美元，並在方舟投資至少其他七隻基金中，也持有類似的股份。

普塔克指出，在過去五年中，儘管方舟旗艦基金經歷了激烈波動，而標準普爾500指數的價值大約翻了一番。如果投資者只是將資金投入標準普爾500指數基金並靜待其成長，他們每年將獲得15%的回報，而方舟旗艦基金的投資者，每年損失約17%。