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本益比高於輝達!美媒曝Costco唯一缺點
新聞來源:综合报道發佈作者:本報記者Annie發佈時間:2024-09-12
 美媒指出,投資人對Costco情有獨鍾,就算比輝達還貴也願意買。不過,即使對Costco讚不絕口的股神巴菲特已故戰友孟格(Charlie Munger),在這麼高的本益比面前,可能也會卻步。 《華爾街日報》報導,在去年的一次採訪中,巴菲特已故的親密搭檔孟格指出,Costco的問題是本益比高達40倍,除此之外,這是一家完美到極致的公司,前途不可限量。 從那時候起,Costco的市值進一步擴大

美媒指出,投資人對Costco情有獨鍾,就算比輝達還貴也願意買。不過,即使對Costco讚不絕口的股神巴菲特已故戰友孟格(Charlie Munger),在這麼高的本益比面前,可能也會卻步。

  《華爾街日報》報導,在去年的一次採訪中,巴菲特已故的親密搭檔孟格指出,Costco的問題是本益比高達40倍,除此之外,這是一家完美到極致的公司,前途不可限量。

  從那時候起,Costco的市值進一步擴大,以過去12個月獲利計算的本益比接近55倍。這使Costco成為標普500指數中最貴的零售股,比行業平均水平高出約60%,也比排名第二的亞馬遜高出29%。

  值得注意的是,Costco本益比甚至略高於AI霸主輝達,而輝達未來5年的每股收益增長速度,預計是Costco的3倍左右。

  報導指出,即使一些投資人將孟格的話奉為金科玉律,仍需要謹慎解讀。孟格說過,他永遠不會賣Costco的股票,但他沒說會在任何價位上買入。他的財產中約有1.67億美元的Costco股票,其中大部分是在1999年和2000年買入的,當時這檔股票以過去12個月獲利計算的平均本益比為36.5倍。

  如果投資人在大約24年前跟隨孟格的腳步,投資1000美元買入Costco股票,那麼現在將增值到逾2.7萬美元,是投資巴菲特旗下投資公司波克夏·海瑟威(Berkshire Hathaway)的兩倍多,更是標普500指數回報的6倍多。

  這種收益足以引發嚴重的「錯失恐懼症」(FOMO),然而如今Costco的本益比當初高得多,意味著投資人面臨回報普通的風險。這並不是說貴的股票就不會有好的回報,畢竟自1998年以來,Costco幾乎每年的投資回報率都超過10%。那些看多Costco的人會說,該公司還有很大的成長空間,BMO資本市場估計,美國市場有足夠的未開發潛力,Costco可以按照目前每年約開設14家新店的速度,繼續擴張16年甚至更長時間,Costco在海外備受歡迎。

  報導則認為,天下沒有白吃的午餐,假設未來五年Costco的每股盈餘年增幅達到華爾街預期的13%,那麼以當前股價計算,到2029年該股本益比仍將在30倍左右,介於微軟和可口可樂目前的本益比之間。

  此外,有沒有可能出現另一家公司,其零售模式比Costco更有吸引力?現在很難想像,但任何行業都有可能發生顛覆性事件,即便是歷史悠久的零售業。就像潛在的Costco會員會仔細考慮會員費是否值得一樣,投資人也應該認真思考Costco是不是太貴了。從目前價位來看,投資人或許會考慮買點別的。

 

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